彙通銀國內實物黃金投資全攻略

當前,在全球性通貨膨脹和國內CPI高企的大環境之下,隨著國內股市基市的愁雲密布和房市的震蕩低迷,實物黃金投資備受投資者青睐。不少股民、基民和炒房客抽回大量資金轉投黃金市場,尤其是實物黃金。黃金的規避通脹風險和保值增值功能再一次得到有力體現。爲此,本文從國內實物黃金投資的含義種類、購買渠道及選擇、存在問題及注意事項和未來前景等分別做簡要分析說明,以期給國內投資者以借鑒。

一、實物黃金含義與分類

顧名思義,實物黃金就是有實物黃金交割的黃金投資行爲,類似于國內的現貨黃金。目前,國內實物黃金可以分爲以下三類:

一)金條(金塊金錠)。按照用途和功能的不同,可以分爲投資性(標准)金條和紀念性(收藏性)金條。前者比如工商銀行(601398,股吧)發行的如意金條,上海黃金交易所用于個人交易的AU50g金條和中金公司發行的中金金條等等。後者比如,由中國金幣總公司發行,上海金幣投資有限公司承銷的2008“鼠年賀歲”金條和由中國銀行(601988,股吧)、中國印鈔造幣總公司、中國金幣總公司聯合發行的奧運紀念金條等等。投資者可以根據個人的不同愛好和資金情況等等,選擇適合自己的投資品種。

二)金幣。同樣的道理,金幣可以分爲投資性金幣和紀念性金幣。前者比如我國的自1982年開始發行至今的熊貓金幣;後者比如奧運紀念金幣等等。

三)金飾。這類大家都比較熟悉,包括金戒指、項鏈、吊墜等等。在商場一般分純金飾品和K金飾品。純金一般指含金量在99.6%以上;常見的黃金金飾有24K(99.6%)、18K(75%)、14K(58.33%)等。

需要指出的是以下三點:

第一,實物黃金適合長線投資者,這類投資者可能沒有專業的黃金投資知識和足夠的時間來留意金價的時刻波動,但是他們有充足的閑置資金,長期保有黃金可以分享金價持續上漲所帶來的收益,從而達到資産保值增值的目的。

第二,以上不同分類的投資品種具有各自不同的特點。1、投資者要實現資産保值增值,應購買投資性金條或者金幣。這類品種價格圍繞國際黃金價格波動(國內金條價格參照上海黃金交易所報價),交易成本較低,原則上較容易被回購;2、紀念性金條和金幣價格價格還受收藏價值和工藝技術影響,加工成本較高,不容易被回購。而且主要是爲了滿足收藏愛好者的需要,行情市場上往往牛短熊長,投資增值功能不大。3、黃金飾品的投資風險最大。對于職業投資者來講,金飾不具備投資價值。金飾的工藝比金條金幣複雜,商家在銷售時會把加工費、設計費、增殖稅等等統統轉嫁給消費者,在金飾變現時所獲得的不到適時價格的三分之二,還要另加收價格不等的折舊費。

第三,實物黃金是相對于紙黃金而言的。紙黃金是一種賬面上的虛擬黃金交易,適合短期投資者賺取差價,但不能進行實物黃金的交割。而實物黃金可以提取實金交割。和現貨黃金相比,有內容重合的部分,比如金條金幣等。但是現貨黃金的範圍要更廣一些,它還有國內的現貨黃金延遲交易和國際現貨金的保證金交易方式。

二、實物黃金的購買渠道與選擇

目前來看,國內實物黃金的購買渠道主要包括以下幾個方面:

(一)上海黃金交易所。作爲國內最權威的現貨黃金交易市場,目前在該所交易的是標准重量爲50克、100克、1千克、3千克、12·5千克的金條、金錠和法定金幣,標准牌號爲Au99.99、Au99.95、Au99.9和Au99.5。但是由于上海黃金交易所實行會員制的組織形式,黃金業務目前還沒有直接向個人開放。個人投資者可以通過金交所會員單位進行50克“小黃魚”實物黃金交易,其操作流程是:首先和金交所的會員公司簽訂交易協定;投資者將足額的資金打入會員單位開立的黃金交易資金專用賬號;代理公司向投資者報價(金條價格是隨國際金價隨時浮動的);投資者根據報價情況確定是否買入金條及買入量;成交後,投資者可以選擇是否提貨,如需提貨,則由代理公司負責辦理提貨手續,交易完成。該渠道特點:千分之一點五的代理手續費太高,不易被回購,但權威認可,質量有保證。

(二)國內的商業銀行。可以分爲銀行自有品牌和代理品牌兩類。前者比如工行的“如意金”;建行的“龍鼎金”。後者則有農行和招商銀行(600036,股吧)代銷“高賽爾金條”、興業銀行(601166,股吧)代理金交所實物黃金、深圳發展銀行“聚金寶”代理金交所實物黃金、華夏銀行(600015,股吧)“金盈”代理金交所實物黃金業務等等。以工行“如意金”爲例,它是工行成功上市後首次發行和自行設計的具有自身品牌的條塊金條。金條成色爲AU99.99,規格爲50克、100克、200克、500克、1000克不等。購買時間爲營業時間的9:30——4:30。2007年3月首批試點可在北京、上海、浙江、廣東、深圳、大連六個地區的工行指定網點櫃台購買,並將陸續推向全國。該渠道特點:安全有保障,如不提取實金銀行可代爲托管(如建行),但是購買和回購成本較高。比如以建行龍鼎金投資金條每日售價高于同期國際黃金價格大概16元/克,廣州建行的托管金條,回購時的價差在18元左右。

(三)專業的黃金投資公司。比如中金黃金(600489,股吧)發行的中金金條、深圳翠綠投資的翠綠金等等。該渠道特點:規格成色等鑒定認證僅爲該品牌認可;但購買和回購的成本較低(各機構之間仍存在較大差異)。比如中金金條交易價格在每周工作日的9:30至15:30參照上海黃金交易所及時金價,投資者購買時加8元每克的手續費;賣出時只需扣除兩元的手續費。

(四)各大金店。主要是國內大陸和香港的各大珠寶首飾的自有知名品牌,一般爲黃金飾品居多,也有部分投資性金條。比如,北京的中國黃金集團的中國黃金旗艦店,創業于1848年的上海老鳳祥和聞名遐迩的香港周大福等等。該渠道特點:金飾賣出價格非常高,某品牌的金飾價格要高于上海黃金交易所報價50元每克左右;而回購折價大,只有少數金店回收,一般只回購自己售出的黃金飾品。

(五)各大商場黃金櫃台。既銷售投資性紀念性金條或者金幣,也銷售黃金飾品。比如北京的菜市口百貨(京城黃金首飾業的老大,可進行黃金首飾和投資金條以舊換新)和國華商場(首飾金品種全面),廣州的王府井(600859,股吧)百貨(北京2008奧運紀念品特許經銷單位)等等。該渠道特點:回購因不同商場而異。

(六)典當行。典當行也是一種新興的購金渠道。主要産品爲金條和首飾。比如北京的阜昌典當行和金保典當行等等。該渠道特點:價格低于商場售價。報價差異較大,一般是以金交所價格的60%-90%。金條首飾可互換,一般先當金條(首飾),再用當款來購買首飾(金條)。典當紀念性黃金制品折價較大,獲利空間小。

需要指出,筆者建議投資者購買實物黃金時應該優先選擇銀行自有或者代理的實物黃金,畢竟商業銀行擁有非常高的信譽,良好的服務和遍布全國的營銷網路,資金安全,産品有保障。

三、國內實物黃金投資面臨的兩大問題及應對方法

作爲一個方興未艾的國內黃金市場,政策上體制還不夠完備和成熟,目前國內實物黃金投資面臨著兩大問題:

一是回購難的問題。目前我國國內實物黃金的回購體系還很不健全,表現在回購渠道非常少,回購市場規模不大,相應的政策法規也出現缺失等造成黃金回購渠道窄小、局面混亂。目前各個渠道回收標准不一,即使是商業銀行也存在很大的回購困難。比如,工行如意金目前只能在杭州地區可以回收。專業黃金公司的黃金回購基本上不受地域限制,但是一般只能回收自有品牌的黃金品種。造成以上諸多問題的原因在于實物黃金回購需要較強的技術操作,它涉及到如何鑒別黃金的成色、真僞等,需要有一些技術指標加以驗證,需要進行重量和品相的鑒定等等,增加了黃金回購的難度。其次,我國國內投資者的投資意識還不夠強,相當一部分金民對實物黃金的投資僅僅局限于收藏愛好,而不是爲了賣出獲利,這也制約了回購市場規模的擴大。

二是費用高的問題。目前,我國黃金市場還遠未獲得國際市場的“定價權”,國內金價受國際金價和美元兌人民幣彙率的直接影響。對于實物黃金來說,其價格一般以以倫敦黃金市場現貨黃金價格爲基准,其它黃金制品因爲提貨費、精練提純費、加工費、運保手續費等一系列費用而産生價格升水。價格升水越低的黃金制品越接近國際原料金價格,也就越有投資價值。但是,我國國內實物黃金銷售者把原料價格、手工成本、黃金生産企業的增值稅、利潤以及商場的營業稅、場地費、利潤等等統統轉嫁給了投資者,導致投資者的費用負擔沉重,大大影響了實物黃金的投資價值,從長遠來看也不利于我國黃金市場的健康發展。據估計,我國國內實物黃金投資者承擔額外的費用在10%-15%,而金飾品更高達30%-40%。

針對以上兩點問題,投資者在選購實物黃金時應該著重注意以下幾點:

第一,購買投資性金條同時必須考慮回購問題,堅持哪裏買金條哪裏賣去的原則。由于國內實物黃金回購渠道不暢,不同購買渠道的回購標准也不同,如果投資者在銀行買的金條賣給專業黃金公司,必然會增加交易成本和額外費用。必須注意,有些渠道並不提供黃金回購服務,投資者購買實物黃金時,應事先了解該渠道的回購條約。從長遠來說,我國應該盡快推出與國際接軌的標准金條和金幣。這種標准品種需要有統一的規格品質,需要得到相互認證和回購,這樣才能從根本上解決黃金回購難的問題。

第二,投資金條(塊)時最好購買世界上公認的或當地知名度較高的黃金精煉公司制造的金條(塊)。這樣,以後在出售金條時會省去不少費用和手續,如果不是知名企業生産的黃金,黃金收購商要收取檢驗檢測的費用。國際上不少知名黃金商出售的金條包裝在密封的小袋中,除了內裝黃金外,還有可靠的封條證明,這樣在不開封的情況下,再售出金條時就會方便得多。一般金條都鑄有編號、純度標記、公司名稱和商標等。

第三,投資者應該加強對實物黃金鑒定等方面專業知識的學習,增強對所購買産品的識別和防僞能力。比如,在私營金店購買金塊時,可請工作人員用焊槍熔化金子的一點邊緣後,成色高的金塊熔點處的是發亮沒有變色的,一般都有99%以上。熔點處有發亮,但外層有一點點的泛銅色的紅,一般都有98%以上。熔點處不發亮,有豆渣樣的就不能購買。總之是越光亮的,沒變色的越好。再如,鉑金的英文符號是PT,钯金的英文符號爲PD,在購買首飾時要防止商家拿钯金來冒充鉑金。同時,投資者應該加強自己的風險投資學習和提高自己的風險控制能力,必須明白實物黃金投資不能做空,只有在黃金價格持續上漲時才能獲得穩定可觀收益。因此投資者必須學會把握金價的中長期走勢,才能充分規避市場風險,求得更大利潤。

總之,目前我國的黃金市場還沒有完全放開,還有非常大的發展空間。尤其是在當前股市動蕩、基金縮水和房市調控的現實背景之下,實物黃金在我國高企的CPI中再次凸顯規避通貨膨脹的魅力,黃金的投資價值得到越來越多的投資者的認可和青睐。今年國際現貨黃金在中東局勢動蕩、歐美債務危機、美國經濟複蘇疲軟以及新興市場國家通脹日趨嚴重的提振下從1308美元/盎司穩步攀升,目前已突破1600美元,最高至1632.41美元/盎司。前期低位買入的實物黃金的投資者可以繼續持有,新入市者可在市場回調之時逢低買入。相信每一個理性的投資者都可以分享當前黃金市場的牛市盛宴。

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